Cost Of Capital Calculation And Cash Flow Analysis Report

                                        Particular Year 3 Year 4 Year 5 Year 6 Year 7 Year 8 Year 9 Year 10 Year 11 Year 12 Year 13 Year 14 Year 15                
                                        Revenue per store                                   40.00           40.80                         41.62         42.45                                   43.30         44.16         45.05         45.95         46.87         47.80         48.76         49.73         50.73                
                                        No. of Stores 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 150 150                
    Year 0 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6 Year 7 Year 8 Year 9 Year 10 Year 11 Year 12 Year 13 Year 14 Year 15 Terminal Value   Particular From Year 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13                      
Sl. No.  Particulars -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12     Cost of Opening new stores 150 153 156.1 159.2 162.4 165.6 168.9 172.3 175.7 179.3                      
1 Revenue             2,000.00    2,448.00    2,913.12    3,395.87    3,896.76    4,416.32    4,955.11    5,513.69    6,092.63    6,692.52    7,313.97   7,460.25   7,609.45     Marketing Test 250 Sunk Cost                                      
2 Less: Expenditure                                                                                
  – 80% of Revenue             1,600.00    1,958.40    2,330.50    2,716.69    3,117.40    3,533.06    3,964.09    4,410.95    4,874.10    5,354.01    5,851.17   5,968.20   6,087.56                                                
  – Depn                 150.00       165.00       180.30       195.91       211.82       228.06       244.62       261.51       278.74       296.32       314.25      149.25      133.95     Calculation of Depn 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15     Particulars Amount  
  – Advertisment       200.000 204.000 208.080 212.242 216.486 220.816 225.232 229.737 234.332 239.019 243.799 248.675 253.648     Outlay 1000 250 250 150 153.0 156.1 159.2 162.4 165.6 168.9 172.3 175.7 179.3 182.8         Value of Investment 3325.307  
  – Allocation of Corporate Cost       75 78 81.135 84.41145 87.83612 91.4161 95.15884 99.07216 103.1643 107.4437 111.9196 116.6013 121.4989     – Depn of 50 Stores       150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150         Value of Depreciation 2809.728  
                                        – Depn of 10 Stores       0 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15         Closing Value of Asset 515.5791  
3 Side Benefit       14.194 14.48 14.77 15.06 15.36 15.67 15.98 16.30 16.63 16.96 17.30 17.65 18.00     – Depn of 10 Stores       0 0 15.3 15.3 15.3 15.3 15.3 15.3 15.3 15.3 15.3 15.3            
                                        – Depn of 10 Stores       0 0 0 15.6 15.6 15.6 15.6 15.6 15.6 15.6 15.6 15.6 15.6          
4 Loss in Revenue       128.57 128.57 128.57 128.57 128.57 128.57 128.57 128.57 128.57 128.57 128.57         – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 15.9 15.9 15.9 15.9 15.9 15.9 15.9 15.9 15.9          
                                        – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 0 16.2 16.2 16.2 16.2 16.2 16.2 16.2 16.2          
5 Earning Before Tax               -139.38        -71.49          -0.69          73.11       150.00       230.07       313.42       400.15       490.34       584.11       681.56      995.18   1,030.80                            –     – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 0 0 16.6 16.6 16.6 16.6 16.6 16.6 16.6          
                                        – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 0 0 0 16.9 16.9 16.9 16.9 16.9 16.9          
7 Tax                  -41.81        -21.45          -0.21          21.93          45.00          69.02          94.03       120.04       147.10       175.23       204.47      298.55      309.24                            –     – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 0 0 0 0 17.2 17.2 17.2 17.2 17.2          
                                        – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 0 0 0 0 0 17.6 17.6 17.6 17.6          
8 Earning after tax                 –              -97.56        -50.05          -0.49          51.17       105.00       161.05       219.40       280.10       343.24       408.88       477.09      696.62      721.56                            –     – Depn of 10 Stores       0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17.9 17.9 17.9          
                                                150 165 180.3 195.9 211.8 228.1 244.6 261.5 278.7 296.3 314.2 149.2 133.9          
9 Depreciation     0 150 165 180.3 195.906 211.8241 228.0606 244.6218 261.5143 278.7445 296.3194 314.2458 149.2458 133.9458                                                
                                        Particular Year 3 Year 4 Year 5 Year 6 Year 7 Year 8 Year 9 Year 10 Year 11 Year 12 Year 13 Year 14 Year 15                
10 Profit after tax cashflows                 –               52.44       114.95       179.81       247.08       316.82       389.11       464.02       541.62       621.99       705.20       791.34      845.87      855.50                            –     Advertisement Cost (W/o Furniture) 1000.00 1020.00 1040.40 1061.21 1082.43 1104.08 1126.16 1148.69 1171.66 1195.09 1218.99 1243.37 1268.24                
                                        Advertisement Cost (With  Furniture) 1200.00 1224.00 1248.48 1273.45 1298.92 1324.90 1351.39 1378.42 1405.99 1434.11 1462.79 1492.05 1521.89                
11 Value of asset at the end of 15 years                                 515.5791182   Incremental Cost 200.000 204.000 208.080 212.242 216.486 220.816 225.232 229.737 234.332 239.019 243.799 248.675 253.648                
                                                                                   
12 Increase in Working Capital                                     Particular Year 3 Year 4 Year 5 Year 6 Year 7 Year 8 Year 9 Year 10 Year 11 Year 12 Year 13 Year 14 Year 15                
  -Receivables        200.00             44.80          46.51          48.27          50.09          51.96          53.88          55.86          57.89          59.99          62.14          14.63         14.92                     760.95   G&A Cost 500 525 551.25 578.8125 607.753125 638.1408 670.0478 703.5502 738.7277 775.6641 814.4473 855.1697 897.9282                
  -Inventory        160.00 35.84 37.21 38.62 40.07 41.57 43.10 44.69 46.32 47.99 49.72 11.70 11.94                     608.76   10% 50 52.5 55.13 57.88 60.78 63.81 67.00 70.36 73.87 77.57 81.44 85.52 89.79                
  -Payables          80.00 17.92 18.60 19.31 20.04 20.78 21.55 22.34 23.16 24.00 24.86 5.85 5.97                     304.38   Incremental 25 25.5 26.01 26.53 27.06 27.60 28.15 28.72 29.29 29.88 30.47 31.08 31.71                
                                        Total Cost 75 78 81.1 84.4 87.8 91.4 95.2 99.1 103.2 107.4 111.9 116.6 121.5                
13 Investment made -1000 -250 -250 -150 -153 -156.06 -159.1812 -162.3648 -165.6121 -168.9244 -172.3029 -175.7489 -179.2639 -182.8492                                                    
                                                                                   
14 Net cash flow -1000 -250 -690 -196.12406 -140.3717 -82.45038 -22.29709 40.15258 104.9647 172.2069 241.9487 314.261 389.2167 576.3074 813.0438 855.505 2189.658287                                              
                                        Particular Amount                                        
15 Discount rate 1 0.920697 0.84768 0.78045797 0.718565 0.66158 0.609115 0.56081 0.516336 0.475388 0.437688 0.402978 0.371021 0.341597 0.314508 0.289566 0.289566027   Revenue 94595                                        
                                        Pre-tax operating Margin 13427                                        
16 Present value of Cash flows -1000 -230.174 -584.9 -153.06659 -100.8662 -54.54755 -13.58149 22.51796 54.19701 81.86518 105.8981 126.6403 144.4074 196.8651 255.7084 247.7252 634.0506504   Rate  14.2%                                        
                                                                                   
17 Net Present Value -267.261169 Rejected                                                                            
                                        Company Name Regression Beta Total Debt Total Market Cap Equity Beta* Market Cap                                
                                        Mohawk Industries 1.18 2511.5 16690.9 14179.4 19695.262                                
                                        Leggett & Platt Incorporated 1.1 959.8 6552.1 5592.3 7207.31                                
                                        Tempur Sealy Internaltional Inc 1.39 1888.1 2529.1 641 3515.449                                
                                        La-Z-Boy Incorporated 1.34 0.59 1386.4 1385.81 1857.776                                
                                        Ethan Allen Interiors Inc. 1.28 40.3 797.5 757.2 1020.8                                
                                        Flexsteel Industries, Inc. 1.82 0 412.7 412.7 751.114                                
                                        A-Mart Furniture Corporation 0.86 49 383.6 334.6 329.896                                
                                        Bassett Furniture Industries, Inc. 1.23 7.11 293.8 286.69 361.374                                
                                        Nova Lifestyle, Inc. 0.99 8.03 48.2 40.17 47.718                                
                                        Stanley Furniture Company, Inc 1.32 0 11.9 11.9 15.708                                
                                        Total    5464.43 29106.2 23641.77 34802.407                                
                                        Weighted beta         1.195704249                                
                                        Debt Equity   23.11%                                      
                                        Unlevered beta 1.029187665                                        
                                        Beta for WOW 1.166070                                        
                                                                                   
                                        Weighted Average Cost of Capital (Project)                                
                                                                                   
                                        Particular Rate Tax Net  Weight Net                                 
                                        Debt 4% 30% 2.8% 19% 0.53200%                                
                                        Equity 9.72%   9.72% 100% 9.71797%                                
                                        Total       119% 10%                                
                                        WACC         8.61%                                
                                                                                   
                                                                                   
                                        cost of Equity                                        
                                        Risk Free rate 2.5%                                        
                                        Risk Premium 6.19%                                        
                                        Beta 1.166070                                        
                                        cost of Equity 9.72%                                        
                                                                                   
                                                                                   
                                        Weighted Average Cost of Capital (Current)                                
                                        Particular Rate Tax Net  Weight Net                                 
                                        Debt 4% 30% 2.8% 19% 0.53200%                                
                                        Equity 8.01%   8.01% 100% 8.00910%                                
                                        Total       119% 9%                                
                                        WACC         7.18%                                
                                                                                   
                                                                                   
                                        cost of Equity                                        
                                        Risk Free rate 2.5%                                        
                                        Risk Premium 6.19%                                        
                                        Beta 0.890000 https://www.reuters.com/finance/stocks/overview/WOW.AX                                
                                        cost of Equity 8.01%                                        

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